R. Rodzis. September var preget av endringer i finansmarkedene

I midten av september sendte den amerikanske sentralbanken et signal til investorene om forventet endring i den økonomiske politikken.

Dersom en slik beslutning blir endelig godkjent, vil tilbakekjøpsrenten på obligasjoner falle med 15 milliarder euro fra desember i år. amerikanske dollar hver måned. rundt 120 milliarder kjøpes for tiden. Den amerikanske dollaren vil være verdt obligasjonene per måned, i så fall vil insentivprogrammet være fullført innen 2022. i midten.

Fed-formann Jerome Powell forsikret at en økning i styringsrentene først bør vurderes etter at tilbakekjøpsprogrammet for obligasjoner er avsluttet. Konferansen kunngjorde at styringsrenten kan økes gradvis etter 0,25 basispunkter og gjennom 2024. begynner å nå 1,75 %.

USA flyter gjennom den føderale gjeldskrisen

USAs utenriksminister Janet Yellen står overfor den tøffeste testen i løpet av sin ti måneder lange periode med å overbevise republikanske lovgivere om å godkjenne en økning i det nasjonale gjeldstaket. Det er for tiden rundt 28,4 billioner. Amerikanske dollar.

Dersom herr Yellens innsats ikke lykkes, bør pengene til statsapparatet være nok i begynnelsen av november i år. Dette kan føre til ytterligere salg i finansmarkedene, hvor kollapsen til den kinesiske eiendomsgiganten Evergrande bd er observert.

På grunn av gjeldssituasjonen ble den amerikanske administrasjonen og lovgiverne møtt i 2011 og 2013. Klarte amerikanske politikere i siste liten å bli enige om å heve gjeldsgrensen for første gang og har de amerikanske børsene reagert følsomt? på dette tidspunktet har det vært en stor korreksjon siden den globale finanskrisen i 2008. For andre gang i 2013 gikk nesten en million amerikanske tjenestemenn under i flere måneder, men investorenes reaksjon var mer moderat.

Overfladiske amerikanske makroøkonomiske indikatorer

Amerikanske makroøkonomiske indikatorer sender overtroiske signaler. Den årlige inflasjonsraten for USA i august var 5,3 %, nå 0,1 %. Poeng mindre enn i juli. Antall boliglån økte med 4,9 %, den høyeste veksten de siste 8 ukene.

Antall amerikanere som søker om dagpenger steg til 351 000 i løpet av en uke. tallet oversteg langt analytikernes prognoser, som ventet 320 000. Virkningen av deltabyrden på landets utvinning skyldtes hovedsakelig det uventede høye tallet.

Produsentens PMI-indeks var 60,5 poeng i september og var lavere enn analytikeres prognose. Forsyningskjede- og oljeproblemer tynget produksjonen i september, og mangel på arbeidskraft i logistikk påvirket levering og salg.

Swedbank-økonomer har senket prognosen for amerikansk økonomisk vekst fra 7 % til 5,9 %. Landets vekst i 2022 forventes å akselerere fra tidligere prognoser på 3,3 % til 3,8 %.

September etablerte omdømmet til en omskiftelig måned

Store amerikanske aksjeindekser steg opp i september, spesielt etter Evergrande-salget og påfølgende salg.

S&P 500, derimot, registrerte den største daglige nedgangen de siste 3 månedene med rundt 3 %. I begynnelsen av måneden tapte indeksen midlertidig rundt 5 %, men i slutten av september var nedgangen allerede i nedgang.

Oppgangen i S&P 500-indeksen var hovedsakelig drevet av selskaper i energi- og finanssektoren, mens indeksen ble negativt påvirket av selskaper innen informasjonsteknologi og helsesektoren.

Feds avtagende retorikk gir næring til styrkingen av den amerikanske dollaren. I følge valutastrategen i Swedbank bør valutaparet EUR/USD holde seg i området 1 161 195.

ECB blir mer og mer alene

I september satte Norges sentralbank opp renten, og slike planer er omtalt av Bank of England og flere andre sentralbanker. Som et resultat, til tross for stigende inflasjon, begynner Den europeiske sentralbanken (ECB) å føle seg stadig mer samlet om å fortsette sin ekspansive pengepolitikk.

På den annen side, selv før pandemiene, kunne ikke Europa skryte av rask økonomisk vekst og tilstrekkelig inflasjon, så enhver endring i insentiver må være veldig gjennomtenkt.

Ifølge Swedbank-økonomer er inflasjon på rundt 3 % for tiden et midlertidig behov og frem til 2022. bør den puste og falle under 2 %-grensen.

Veksten i euroområdet viser en nedgang

Veksten i euroområdet avtok merkbart i september. Innkjøpssjefsindeksen (PMI) var 56,1 i september, lavere enn i juli og august. Veksten avtok i både produksjon og tjenester. Hovedårsakene til nedgangen er fortsatt forstyrrende forsyningskjeder og bekymringsfull statistikk om spredningen av viruset.

Europeiske aksjeindekser gjentok globale trender over en periode på to uker. STOXX 600, hovedindeksen på det gamle kontinentet, har falt med rundt 0,65 % de siste to ukene og med rundt 3,5 % siden begynnelsen av september.

Den tyske Xetra DAX-indeksen tapte 0,56 % og den franske CAC 40-indeksen 0,4 % på to uker. På det tidspunktet var den italienske FTSE MIB-indeksen opp ca. 1 %, mens Storbritannias FTSE 100 var opp ca. 0,3 %.

Europa beveger seg mot en energipriskrise

EUs ambisjon om å nå målet om en klimanøytral økonomi risikerer at fellesskapet blir offer for enestående naturgass- og elektrisitetspriser. Energiprisene i blokk 27 øker for tiden kraftig på grunn av flere tilnærminger.

Ikke bare den økende globale etterspørselen, den begrensede gassimporten fra Russland og Norge, lagringsanleggene til Pust og den forestående fremveksten av den europeiske regjeringen står overfor hverandre.

Situasjonen er drevet av Russlands beslutning om å forsyne regionen med naturgass for å fremskynde igangkjøringen av Nord Stream 2-rørledningen. Stigende gasspriser bremser allerede ulike europeiske anlegg. Nitrogenbehandlingsanlegget Achema i Litauen, som har redusert nedetiden med rundt 400 ansatte, er intet unntak.

Kiniko Lehman Brothers-effekten

Kinas hovedaksjeindeks falt kraftig etter at aksjekursen til den kinesiske eiendomsgiganten Evergrande, som har betalingsproblemer, falt på børsen i Hong Kong.

Shanghai Composite Index er ned 2,4 % de siste to ukene, mens CSI 300-indeksen er ned 3,27 %. På det tidspunktet hadde Evergrande-aksjene tapt rundt 80 % av verdien siden begynnelsen av året.

Frykten for en bedriftskonkurs blir rød, og Lehman Brothers husker globale aksjeindekser. kaotisk situasjon svarte raskt til sentralbanken i Kina, som utstedte 19 milliarder kroner. Den amerikanske dollaren er verdt bankens tilførsel av likviditet.

Fremveksten av den kinesiske regjeringen er ventet

Hvordan ble Evergrande involvert i søket? Evergrande var Kinas nest største eiendomsutvikler til en verdi av 367 milliarder dollar. Og sto for omtrent 2% av Kinas totale BNP. Evergrande-krisen ble forverret av lover fra den kinesiske regjeringen som begrenset eiendomsutvikleres tilgang til å låne, og dermed endret temperaturen på det varme eiendomsmarkedet.

Selskapets gjeld i juli var ca. € 338 milliarder. USD og var den mest gjeldstyngede eiendomsutvikleren i verden. I september kunne Evergrande ikke lenger betale påløpte renter på obligasjoner som allerede var utstedt til investorer.

Det forventes at prosessen til slutt vil involvere den kinesiske regjeringen. På den annen side vurderes systemrisikoen til et selskap som et land. Den har en stor mengde kontanter, alt fra fast eiendom til en elbilvirksomhet, som kan brukes til å dekke gjeld. Jeg tror selskapets skjebne bør lyse opp i månedene fremover.

En børsnotering fant sted i Riga og Tallinn

28. september Den første børsnoteringen (IPO) på nesten fire år startet med distribusjonen av finansselskapet DelfinGroup på Riga Børs. Selskapet planlegger å dele ut minst 7,3 millioner euro. Aksjer Prisen per aksje ble annonsert til 1,52 euro. Utdelingen er også åpen for private investorer som kan søke frem til 11. oktober. gjennom Swedbank eller andre Nasdaq Riga-medlemmer.

Enefit Green, et datterselskap av det estiske statseide energiselskapet Eesti Energia, som opererer innen fornybar energi, kommer også snart med nyheter. den forbereder også for en fremtidig børsnotering organisert av Swedbank, Nordea og Citigroup. Den nøyaktige datoen for børsnoteringen er ennå ikke offentliggjort, men den er åpen for private investorer og aksjene vil bli notert på Tallinn-børsen.

Ignitis Group står overfor risikoen for politiserte beslutninger

Etter endringen i ESOs tjenesteprismetodikk annonsert av den litauiske statlige energireguleringskommisjonen (VERT), falt Ignitis Groups aksjekurs mer enn 14 %. Investorer skyndte seg å selge aksjer som oversteg kursen på EUR 22,5 på tidspunktet for børsnoteringen i august alene. Nedgangen i Ignitis Groups aksjekurs ble også reflektert i OMX Baltic Benchmark Index, som falt nesten 6 %.

Hovedårsakene til salget på grunn av metodeendringen er potensielt reduserte inntekter fra regulert virksomhet og risiko for ytterligere politiserte vedtak. Situasjonen ble gjort noe vanskeligere av den ekstraordinære generalforsamlingens vedtak om å yte 43,75 millioner LTL. EUR interimsutbytte for første kvartal 2021. seks måneder. Dette er 0,589 EUR per aksje.

Kommentar fra Rolandas Rodzis, spesialist på finansiell produktsalg hos Swedbank

Forfatterens mening er ikke nødvendigvis sammenfallende med redaktørens stilling.

Rayti kommenterer