DAG PÅ FX/FI: Zlotyen kom seg tilbake fra 4,80 per euro, men er fortsatt under press

Zlotyen er under hardt press, gassproblemer dominerer for tiden valutamarkedet og MPC vil neppe hjelpe den polske valutaen, mener Łukasz Zembik, analytiker hos DM TMS Brokers. Etter hans mening favoriserer global risikoaversjon fallende obligasjonsrenter.

Ifølge analytikeren har energispørsmål for tiden en betydelig innvirkning på valutamarkedet.

«Onsdagens sesjon i valutamarkedet viser en fortsettelse av svært høy risikoaversjon, spesielt i Europa, som er kjølvannet av krigen i Ukraina, ettersom markedet begynner å prise inn energikrisen. Dessverre er zlotyen under veldig sterkt press, i dag krysset vi av for PLN 4,80 mot euroen, vi hadde igjen svært høy volatilitet. 40 % av gasskapasiteten strømmer gjennom Nord Stream 1. Og spekulasjoner er at forsyninger kanskje ikke kommer tilbake i det hele tatt etter et brudd i forsyningen 10. juli for vedlikehold. Det vil være mulig å fylle gasslagertankene før vinteren, sa Zembik.

«En sterkere dollar, en svakere euro bringer euroen mot paritet – tirsdag brøt 1,0350, i dag var vi under 1,02. Paritet kan derfor nås i nær fremtid, og det vil ikke favorisere zlotyen, la han til.

Zembik forventer ikke at MPC skal kunne hjelpe zlotyen.

«MPC står overfor en enorm utfordring. Det kan komme som en overraskelse at MPC ikke vil heve renten med 75 basispunkter – vårt utgangspunkt er en økning på 50 basispunkter. MPC må ta hensyn til den økonomiske nedgangen, som ble spektakulært demonstrert på fredagens produksjons-PMI, at MPC-beslutningen ikke vil støtte zlotyen, og hvis slutten og for eksempel datoen for den siste renteøkningen også signaliseres, markedet ville bli alvorlig skuffet og zlotyen kunne svekke seg betydelig, fordi hovedtemaet i markedene er global risikoaversjon» – vurderte han.

EUR/PLN-kursen steg midlertidig til 4,80 i dag, for så å falle til 4,7801 på ettermiddagen, som er 2 groschen høyere enn morgennivået. Dette er de høyeste verdiene siden mars i år. Dollaren falt med PLN 0,6912, altså til det høyeste nivået på 20 år. Den sveitsiske francen nådde 4,8329, som er nesten 0,05 PLN mer. Euro-dollarkursen falt til 1,019.

GJELDSMARKED

Ifølge Zembik kan obligasjonsrentene falle ytterligere på grunn av risikoaversjon i globale markeder.

«Yieldene falt om morgenen og steg om ettermiddagen. Det er for tiden en korreksjon i markedet, både i USA og i Europa. Tidligere hadde rentene steget og tilpasset seg stigende renter. Appetitten på obligasjoner fører til en nedjustering av rentene, på grunn av risikoaversjon og flyten av kapital fra aksjemarkedet til obligasjoner. Og dette tror jeg kan ta tid . Hovedsakelig at jeg ikke tror at torsdagens renteøkning kan øke avkastningen vesentlig «- uttalte analytikeren.

Amerikanske 10-årige obligasjonsrenter var flate i dag og tyske obligasjonsrenter falt 6,2 basispunkter.

(PAP-butikker)

mfm / gor /